1. 集运指数（欧线）期货行情回顾

　　1.1 11月20日行情简评

　　受上周五（11月17日）公布的SCFIS指数报价均出现回落影响，11月20日，集运指数（欧线）各期货合约开盘霎时拉升后震憾回落，尾盘加速下落，其中主力合约EC2404收于758.9点，跌幅0.39%，次主力EC2406收于781.5点，跌幅0.82%%，EC2408收于877.2点，跌幅0.39%，EC2410收于805点，跌幅0.65%，10月合约指数出现倒挂。以本日（11月20日）最新公布的上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲航路报价789.28点野心，除主力合约外，基差再度转负。

　　1.2 资金发达

　　11月20日，主力04合约成交量再次缩量至101313手，为9月20日以来新低水平，捏仓量减少至62996手，显现现时市集交投意愿不高，现货指数相宜市集预期，日内多空博弈松开，以平仓为主。

　　据上海国外动力来回中心EC主力合约前20名会员成交及捏仓数据显现，11月20日净多捏仓增多479手至37594手，净空捏仓增多519手至39099手，净空捏仓依旧占优。

　　2. 基本面分析

　　2.1 SCFIS按期回落，即期市集订舱价钱也出现下落

　　11月20日，上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲航路报789.28点，较上周环比下落8.03%，相宜市集预期，通过现货运价口径欧博捕鱼，在上周现货结算价大幅反弹31%后卑劣货量难以获取灵验撑捏，11月挺价时间持续较短，11月中旬以来即期运价出现捏续回落。

　　上周我国出口集装箱运输市集举座货量有所下滑，无数远洋航路运价出现回落。11月17日，上海航运来回所发布的上海出口集装箱轮廓运价指数报999.92点，较上期下落2.9%，其中好意思西航路跌幅孝顺最大，上海港出口至欧洲基本港市集运价（海运及海运附加费）报价707好意思元/TEU，较上期下落2.1%，地中海航路，市集情况与欧洲航路雷同，报价1147好意思元/TEU，较上期下落3.1%。即期市集订舱价钱小幅下落，印证在需求松开的情况下，链接挺价难以维系。

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　　11月20日，朔方国外集装箱运价指数(TCI)环比高潮0.04%报800.83点；欧洲航路运价指数报368.99点，连结四个往改日保管不变。

　　2.2 各人运力情况

　　11月20日，各人运力为2820万TEU，欧洲航路运力43.73万TEU，较上周五减少3426TEU，较昨日（11月19日）减少927TEU，标明船公司捏续以减少运力来撑捏价钱。不外在均速方面，上周8000+TEU、3000+TEU和1000+TEU集装箱船平均速率均出现回升，评释圣诞假期前集装箱的海上飞行时间加速，在一定进度上不错从简海上运营老本。

　　2.3 船公司12月初仍有挺价意愿

　　从第三方公布的船公司即期订舱报价来看，达飞（CMA）报11月26日出航的集装箱船20标普集装箱的订舱价钱为725好意思元/TEU，OOCL报625好意思元/TEU，但12月初出航的集装箱船订舱报价增至1025好意思元/TEU，OOCL报价通常增多至1025好意思元/TEU。年底长协订立前船公司仍有彰着的挺价意愿，不外挺价能否灵验落地还需要密切关怀货量的互助情况。

　　2.4 欧元区经济持续探底

格德斯重返泰山队的新闻，确实很吸引山东球迷。因为格德斯在为泰山队踢中超时，他的表现确实非常好。每当泰山队在比赛中陷入僵局时，格德斯总能第一时间站出来，上演力挽狂澜的好戏。所以，格德斯就得到了很多泰山队的球迷认可。要是格德斯真能回来，肯定会让球队攻击力提升一个档次。

ESPN记者Zach Lowe更是直言：”如果你问50名NBA管理层人士，绝大多数都会认为哈登回到76人。“

　　欧洲方面，受通胀下行预期的提振，11月，欧元区ZEW经济景气指数录得13.8，为2023年2月以来新高，德国ZEW经济景气指数加速高潮至9.8，为2023年3月以来新高。但同期，欧元区ZEW经济近况指数加速下行，德国近况指数保管低位，标明现时欧元区经济持续探低。

　　受动力老本大幅走低及食物价钱基数抬升的影响，英国10月CPI同比涨幅从9月的6.7%降至4.6%，创两年来新低。中枢CPI同比从6.1%放缓至5.7%，低于预期的5.8%。其中，因CPI自然气和电力同比创下历史最大跌幅，商品通胀显赫下降，同比增长由6.2%大幅降至2.9%，行状业通胀从6.9%降至6.6%，住房和家庭行状的CPI同比增长放缓是主要孝顺。

　　3. SCFIS按期回落，多空链接博弈12月挺价

　　本日（11月20日）上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲航路报789.28点，相宜市集预期，通过现货运价口径，在上周现货结算价出现大幅反弹后卑劣反应货量难以获取灵验撑捏，11月挺价时间持续较短，11月中旬以来即期运价出现捏续回落。由于我国出口集装箱运输市集举座出货量有所下滑，无数远洋航路运价均出现回调，11月下旬处于加价落地的真空期，展望本周多空两边就挺价落地情况链接进行博弈，市集或保管震憾方法。通过即期订舱价钱不雅察，12月初船公司仍有彰着的挺价意愿，不外挺价能否灵验落地还需要密切关怀货量的互助情况。据2023天津国外航运产业展览会现场了解的情况来看，来岁上半年欧洲需求并不是很乐不雅，这在压根上边界了运脚的加价幅度。重心关怀下周即期订价变化以及是否出现甩柜情况。战略上，中长久高位空单可链接捏有，短线博弈船公司减航挺价可日内活泼操作。